FIDC

Entenda o que é um FIDC, como ele funciona e quais as vantagens e desvantagens de investir neste tipo de aplicação.

O FIDC funciona como um fundo de investimento comum, sendo que pelo menos 50% do dinheiro investido deve ser aplicado em direitos creditórios. O restante pode ser aplicado em investimentos de renda fixa mais tradicionais.

O FIDC também pode ser do tipo aberto ou fechado, além de ter um prazo de duração determinado ou indeterminado.

FIDC aberto: investidores podem resgatar o dinheiro a qualquer momento, respeitando as regras de liquidez do fundo. O FIDC aberto costuma ter prazo indeterminado de duração.
FIDC fechado: as cotas só podem ser resgatadas ao término do prazo de duração do fundo, de acordo com o regulamento. Nesta modalidade, em geral o fundo tem prazo determinado de duração.

Todo FIDC possui um regulamento que, entre outras disposições, determina a política de investimento do fundo e suas características de atuação – como os critérios de composição e de diversificação da carteira, os riscos de crédito, de mercado e demais riscos envolvidos.

Além dos tipos, aberto ou fechado, o FIDC é dividido em dois tipos de cotas: cota sênior e cota subordinada.

Cotas sênior: têm rentabilidade prefixada e se comportam como títulos de renda fixa. Elas dão ao investidor preferência no recebimento de juros, resgate ou amortizações do valor. Assim também o risco é menor.
Cotas subordinadas: esse tipo envolve mais riscos. O investidor da cota subordinada só recebe quando todos os cotistas seniores receberem, assumindo o risco de possíveis inadimplências dos títulos. Por outro lado, essas cotas têm uma rentabilidade maior.

Os FIDCs são uma opção de renda fixa que costuma ser oferecida a investidores experientes, chamados de qualificados.

ENTENDA QUEM SÃO ESSES INVESTIDORES

Investidores classificados como profissionais;
Investidores com certificação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para registro de agentes autônomos, consultores de valores mobiliários, analistas ou administradores de carteira;
Clubes de investimentos que sejam geridos por investidores qualificados;
Pessoa física ou jurídica com investimentos de valor superior a R$ 1 milhão, comprovados por termo assinado.

VANTAGENS E DESVANTAGENS DO FIDC

Uma das principais vantagens dos fundos de investimento em Direitos Creditórios é a possibilidade de retorno maior que outras aplicações de renda fixa. Os investidores podem negociar o FIDC no mercado secundário.

Os FIDCs também são categorizados por agências classificadoras de risco, o que possibilita ao investidor conhecer melhor os riscos envolvidos.

No entanto, é preciso lembrar que o FIDCs também envolvem riscos, que podem ser maiores do que em aplicações como Tesouro Direto e CDBs. O FIDC não tem proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e, por ainda ser restrito a investidores qualificados, o valor mínimo de aplicação começa em R$ 25 mil.

Por fim, vale atentar-se ao risco de crédito. Ele pode acontecer por atrasos e inadimplência, por exemplo.

ESTRUTURA DO FIDC

A estrutura de um FIDC é diferente da maioria dos fundos de investimento. Veja quem são os principais envolvidos:

Cedente: a empresa titular dos direitos creditórios;
Estruturadores: é a instituição ou escritório jurídico responsável por montar a operação;
Custodiante: instituição financeira responsável pela custódia e controle dos valores a receber do fundo;
Administrador: é o responsável legal pelo FIDC e por fazer a captação de recursos por meio da venda de cotas;
Gestor: responsável por administrar a carteira de investimentos e tomar as decisões de compra e venda de ativos.
Cotistas: são os investidores do fundo.

COMO FUNCIONA A TRIBUTAÇÃO DO FIDC?

Apesar de possuírem várias características únicas, os FIDC seguem a regra geral para tributação de investimentos de renda fixa. Assim, é cobrado o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) regressivo para resgate realizado antes de 30 dias, e o Imposto de Renda, tributado de acordo com a tabela regressiva e aplicado diretamente na fonte.

Até 180 dias: 22,5%
Entre 181 e 360 dias: 20%
Entre 361 e 720 dias: 17,5%
Acima de 720 dias: 15%

Vale a pena investir em FIDC?

Seja como for, vale a pena fazer uma análise profunda do FIDC antes de escolher aplicar. Também avalie se ele se encaixa na sua estratégia de investimento e está de acordo com os seus objetivos e perfil de investidor.